Thomas Jordan verabschiedet sich von seiner Position bei der SNB mit einer letzten, behutsamen Zinssenkung um 25 Basispunkte. Aus unserer Sicht wäre eine Reduktion um 50 Basispunkte angemessener gewesen. Dennoch begrüssen wir den Schritt und erwarten in den kommenden Sitzungen weitere Zinssenkungen. Auch bei der Fed und der EZB, die kürzlich um 50 bzw. 25 Basispunkte gesenkt haben, sehen wir Potenzial für zusätzliche Senkungen, wobei das Tempo massgeblich von der Entwicklung des US-Arbeitsmarktes abhängt.
Schweiz
In seiner letzten Sitzung entschied sich Thomas Jordan für eine Zinssenkung um nur 25 Bps, bevor er die Leitung an seinen Nachfolger übergab. Aus unserer Sicht wäre ein Schritt von 50 Bps vorzuziehen gewesen. In der ausführlichen Einschätzung in PDF-Form erläutern wir unsere Argumente dafür.
Ausland
Vergangenen Mittwoch überraschte Jerome Powell mit einer deutlichen Zinssenkung um 50 Bps – der ersten seit Beginn der Pandemie. Das Fed-Statement kam unerwartet, da bis kurz vor der Entscheidung die Märkte gespalten waren: Die Wahrscheinlichkeit für eine Reduktion um 50 Bps lag lediglich bei 55%, während eine Senkung um 25 Bps immer noch mit 45% gehandelt wurde. Diese Unsicherheit hielt die Spannung bis zur finalen Verkündung hoch.
In unserer Einschätzung zum Zinsmarkt September 2024 zeigen wir zudem auf, was diese Entwicklungen für die Geldpolitik und die Hypothekarzinsen bedeuten und wie die Situation in der Schweiz und im Ausland eingeschätzt wird.
Keine Ausgabe der monatlichen Einschätzung Zinsmarkt verpassen?
Kontaktperson
Brandschenkestrasse 38
8001 Zürich